如何解读通证经济学以进行正确的加密投资

我们都知道，在投资任何项目之前，检查其代币经济学非常重要。但你知道具体要检查什么吗？嗯，当然，你会看看代币的市值、它的流通供应、分配等等。但如何从这些数字和百分比中了解代币的好坏呢？

我们来看一下。

代币分配

我们从头开始：代币分配。当代币最初分发时，它被出售和/或给予投资者、社区、团队和开发者；部分供应被保留给国库。

如果你看一下这些例子，你会发现，就以太坊而言，大部分代币都进行了公开销售，只有一小部分分配给了内部人士、基金会和其他人。如果是索拉纳，很大一部分代币给了内部人士，但社区也获得了相当可观的份额。塞洛开发者只将一小部分代币分配给公开发售；更大的一部分流向了 Celo 社区，但主要份额属于内部人士、基金会和其他人。

现在，让我们看看它如何影响您的投资安全。

如果向早期投资者提供不成比例的代币份额，则会增加潜在抛售和代币价格下跌的风险。如果团队持有大量代币，就会危及项目的去中心化，并为市场操纵开辟道路。因此，寻找一个代币分配公平的项目（代币的主要份额由社区和公众持有）。

代币供应与需求

这里，我们区分几个参数来看看：

• 最大供应量——总共可以发行多少代币。在通货紧缩模型中，并非所有代币从一开始就被发行（开采或铸造）。随着时间的推移，更多的代币被释放，直到所有代币都在流通，并且不能再创建新的代币。在通货膨胀模型中，最大供应量不存在，新的代币可以无限地发行。
• 流通供应量——市场上可用的代币数量

以下是代币供应如何影响代币价格。

这并不意味着可用的代币越少越好，因为每种极端都会产生额外的危险和压力。供需之间应保持健康平衡，以保证项目的发展。

那么为什么供应量低是不好的呢？

供应集中、流动性低（低市值）的项目更容易出现拉高抛售的情况。流通中的代币越少，主要投资者抛售代币并导致其崩盘的可能性就越大。当谈到代币过剩时，我们已经发现它会降低需求并导致代币价格暴跌。

通货膨胀代币

基于以上事实，您可能会得出这样的结论：通胀代币不适合投资。但这取决于代币的效用。以以太坊为例。这个代币具有通货膨胀性，但它是用来保证以太坊区块链的运行的。考虑到以太坊区块链上运行的项目数量，限制 ETH 的供应意味着，随着时间的推移，项目将无法获得代币来确保其运营。这将是以太坊的终结。

因此，并非所有通胀代币都是坏的并且注定会消亡。然而，在投资通货紧缩模型时，您需要加倍小心，考虑代币的效用以及通货紧缩模型中代币的存在是否合理。如果一个团队在没有任何明显原因的情况下选择无限供应，这是一个坏兆头，因为后来，当代币价格上涨时，他们可以铸造大量代币并兑现流动性。

代币销毁和买断

为了支持需求和供应的平衡，许多项目定期销毁代币或使用其储备购买代币以进一步销毁或分发给利益相关者。这些是减少代币供应并提高代币价格的最常见方法。

在下图中，您可以看到 BNB 代币在定期销毁后的表现。每次燃烧事件之后，都会观察到反弹。然而，重要的是要明白，反弹并不能保证，特别是如果代币没有什么用处或项目有一些缺陷。

代币实用程序

代币实用性是指代币在其生态系统中的使用方式。例如，代币可用于访问某些生态系统的功能（BAT可用于支付广告空间）、USDT作为支付方式和稳定投资等。一旦没有理由购买代币，用户就会停止购买，代币就会崩溃。

虽然没有效用的代币不利于投资，但当代币效用过于复杂或冗余时，最好避免另一个极端。复杂性可能会令用户感到困惑并减慢项目采用速度，从而导致代币价格下跌。

当一个代币的效用与同一生态系统中另一种代币的效用重叠而没有任何明显的原因时，我们谈论冗余效用。这可能会令人困惑，并且会分散两种代币的价格。

结语

加密领域仍处于发展的早期阶段。这就是为什么了解即使具有最好的代币经济学的项目也可能失败这一点很重要。这就是为什么不仅要调查您想要投资的项目的所有情况，还要检查该项目是否会受到监管等外部因素的影响以及这种影响是什么，这一点至关重要。最后，当谈到投资加密货币时，我的最后一条建议是非常基本的：多元化，并且永远不要投资超过你能承受的损失。

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